复利的力量

预言股市的短期趋势如同猜硬币，巴菲特讲了一个从股市上 短期暴富的笑话：炒股就如同向2.2亿美国人每人发一枚1元硬币举行抛硬币比赛，猜对的人可以赢得输家的硬币并进入下一轮比赛，如此20轮之后，将有 215个美国人赢得100万美元。但有经济学家一定会说，将这2.2亿美国人换成2.2亿头猩猩，结果也必是一样，有215头猩猩成为百万富翁。


　 　事实上，在股市里，那些被称为“傻瓜投资法”的投资方法往往被证明是最有效的。美国纽约风险基金的基金经理对上述问题的回答是：“投资的最佳时机就是在 你拥有资本的时候，要让投资成为一种习惯，就像吃饭和睡觉一样，要每个星期都进行投资，如果你一生都在投资，那么你一定会变得富有。”


　 　虽然绝大多数专业人士并不能预言短期指数能走到哪里，但几乎所有的专业人士都坚信，未来股指会向上前进，打破2200点甚至3000点都不是梦想，原因 很简单，是复利的因素在起作用。复利计息被称为世界第八大奇迹，以A股为例，就算年增长率只有8%的话，随着时间的流逝，30年后，上证指数从现在的 1300点上涨到10000点左右。如果投资者可以考虑30到40年的投资，那么，还有什么理由为指数上涨还是下跌了100个点而感到担忧呢？买入并长期 持有仿佛已经成为了一句陈词滥调，那些资深的专家们反反复复地提出过这一建议，这种投资方法简单、有效，而且易于理解，然而不幸的是，几乎没有人听从这一 建议。结果，他们的投资遭到了损失，所以，在进行每一次投资时，投资者都应该以永久持有为目标。


　　从成熟市场经验看，股票市场不会 长期沉寂的根本原因在于，投资股票的回报率相当不错。统计数字显示，在整个20世纪里，美国股票的表现远较债券及其他金融投资工具为佳，连股息在内的股票 平均年收益率达9.9%，债券只有4.9%，存款则低至3.5%；期内平均通胀年率为3%，撇除通胀率对货币购买力的侵蚀之后，股票的收益率仍有 6.9%，债券和存款分别只有1.9%和0.5%。


　　事实上，我们现在要做的事是，寻找一些无论你身在何方、无论经过多少年都不会 为之担心的资产进行投资，这样，有一天当你醒来时，你不仅会明白怎样做是对的，而且也拥有了更多的财富。彼得·林奇常说，他的大部分钱是在他拥有一只股票 之后的第三年或第四年赚来的，有时候，可能需要更长的时间。